لماذا ترتفع أسعار المنتجات الكيميائية مع ارتفاع أسعار النفط؟
وقت الإصدار:
2021-03-16
لقد جذب الارتفاع المستمر في أسعار النفط انتباه المستثمرين. سيؤثر ارتفاع وانخفاض سعر النفط الخام على أساسيات الائتمان للعديد من القطاعات الفرعية، ثم سيؤثر على الأداء اللاحق لسندات الائتمان ذات الصلة، ومن بينها صناعة الكيماويات هي الأكثر تأثيراً. تحاول هذه الورقة استكشاف تأثير تغييرات أسعار النفط على الوضع الربحي لصناعة الكيماويات المختلفة.
ثلاث آليات: التكلفة، والمخزون، والبدائل
النفط الخام هو أحد أهم المواد الخام في صناعة الكيماويات. سيؤثر ارتفاع وانخفاض سعر النفط مباشرة على الربح الإجمالي لصناعة الكيماويات. ولكن نظرًا لتعقيد سلسلة صناعتها الخاصة، فإن تأثير تغير سعر النفط على ربح الصناعة ليس مجرد ارتفاع التكلفة. بشكل عام، فإن تأثير ارتفاع سعر النفط على ربحية الصناعة الفرعية يتم بشكل تقريبي من خلال ثلاثة مسارات: التكلفة، والمخزون، والبدائل.
(1) التكلفة: بالنسبة لصناعة الكيماويات التي تتزايد تكلفتها، من الضروري معرفة قدرة نقل التكلفة إلى المراحل اللاحقة لتحديد تأثير سعر النفط على ربح الصناعة؛
(2) المخزون: التغير الحاد في مخزون سعر النفط هو استحقاق ودوران خسارة انخفاض قيمة الأصول، مما سيؤثر على الربح؛
(3) البدائل: عندما ترتفع أسعار النفط، تستفيد البدائل مثل الألياف الاصطناعية، والمطاط الطبيعي، والكيماويات الفحمية.
لقد ارتفعت التكلفة. عندما يرتفع سعر النفط الخام، تواجه صناعة الكيماويات خطر ارتفاع التكلفة ككل، لكن تأثير ارتفاع التكلفة على كل صناعة يختلف. هناك عاملان يحتاجان إلى الاهتمام هنا:
(1) بشكل عام، كلما زادت حساسية التكلفة الأولية مع زيادة النفط الخام، زاد التأثير على صناعة الكيماويات؛
(2) ما إذا كانت سلسلة الصناعة تتمتع بقوة تفاوضية قوية يمكنها نقل ارتفاع التكلفة إلى المراحل اللاحقة. إذا كان بإمكانها نقل التكلفة بفعالية، فإن زيادة النفط الخام لها تأثير ضئيل على ربحها.
ارتفع سعر السهم. بالنسبة للمؤسسات الأولية، يعتبر النفط الخام عادةً مخزونًا مهمًا للمؤسسات. مع ارتفاع سعر النفط الخام، سيكون للمخزون أيضًا استحقاق ودوران خسارة انخفاض قيمة الأصول، مما سيؤثر على الربح.
البدائل تستفيد. هناك أيضًا العديد من البدائل في صناعة الكيماويات التي لا تستخدم النفط الخام كمادة خام، مثل المطاط الطبيعي في المطاط، والألياف الاصطناعية في الألياف الكيميائية، وبعض المنتجات الكيميائية الفحمية. عندما ترتفع أسعار النفط، غالبًا ما تستفيد هذه الصناعات.
تأثير ارتفاع سعر النفط على صناعة الكيماويات
بالنسبة لصناعات الكيماويات الأخرى، فإن أعمال الكيماويات الفحمية تطيل سلسلة الصناعة في الغالب من مؤسسات الفحم إلى المراحل اللاحقة، وليس هناك العديد من المؤسسات التي تقوم بصناعة الكيماويات الفحمية بمفردها؛ آلية ارتفاع سعر النفط على المطاط والبلاستيك بسيطة نسبيًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى تأثير ارتفاع التكلفة؛ ولكن بالنسبة لأسمدة الكيماويات وصناعة الصودا، فإن التأثير الإجمالي لتغير سعر النفط ليس كبيرًا. في هذا القسم، سنناقش هذه الصناعات بإيجاز.
صناعة الكيماويات الفحمية: ارتفاع سعر النفط مفيد لصناعة الكيماويات الفحمية الجديدة. تشمل صناعة الكيماويات الفحمية بشكل رئيسي صناعة الكيماويات الفحمية التقليدية وصناعة الكيماويات الفحمية الجديدة. تشمل صناعة الكيماويات الفحمية التقليدية بشكل رئيسي صهر الفحم، والفحم إلى كربيد الكالسيوم، والفحم إلى الأمونيا الاصطناعية، بينما تشمل صناعة الكيماويات الفحمية الجديدة بشكل رئيسي ميثانول الفحم، والفحم إلى الألكينات، والفحم إلى الغاز الطبيعي، وجليكول الفحم، والفحم إلى النفط، إلخ. تنتج صناعة الكيماويات الفحمية الجديدة بشكل رئيسي منتجات بدلاً من صناعة البتروكيماويات. لذلك، فإن ارتفاع سعر النفط له تأثير ضئيل على صناعة الكيماويات الفحمية التقليدية، ولكنه مفيد لصناعة الكيماويات الفحمية الجديدة.
البلاستيك: تتقلص مساحة ربح معالجة الراتنج والبلاستيك، ويتضرر المعالجة اللاحقة بشكل أكثر خطورة. المراحل اللاحقة لصناعة البلاستيك هي في الغالب صناعة خفيفة مع المنتجات البلاستيكية كنشاط رئيسي. من ناحية، فإن الطرف النهائي للطلب في صناعة معالجة البلاستيك اللاحقة هو في الغالب المستهلك الأقوى للعقارات والسيارات. يجلب ارتفاع سعر النفط صعوبة في نقل تكلفة الراتنج الاصطناعي إلى جانب الطلب؛ من ناحية أخرى، معظم الصناعة هي مؤسسات صغيرة ومتوسطة الحجم ذات حجم إجمالي كبير، وحواجز منخفضة للدخول، وقابلية عالية للاستبدال. المنافسة المتجانسة للبلاستيك منخفض الجودة أكثر كثافة، وزيادة التكلفة ستقلل من مساحة ربح الصناعة. بالنسبة للراتنج، فإن ارتفاع سعر النفط له أيضًا تأثير سلبي، لكن قوة التفاوض أفضل من مؤسسات المعالجة اللاحقة، والتأثير السلبي أصغر.
الأسمدة: سحب الطلب بشكل غير مباشر، لكن التكلفة ستكون أيضًا تحت ضغط، والتأثير الإجمالي ليس كبيرًا. قد يؤدي ارتفاع سعر النفط إلى زيادة الطلب على طاقة الكتلة الحيوية، وبالتالي تعزيز الطلب على المبيدات الحشرية والأسمدة للارتفاع. ومع ذلك، فإن العملية طويلة الأجل نسبيًا، والتأثير المحتمل محدود نسبيًا عندما لا يرتفع سعر النفط بشكل كبير؛ من ناحية أخرى، نظرًا للعلاقة البديلة بين سعر النفط والغاز الطبيعي، فإن تعافي سعر النفط سيدفع أيضًا سعر الغاز الطبيعي إلى الارتفاع، مما قد يضغط على منتجي الأسمدة الغازية لزيادة التكاليف. بشكل عام، فإن ارتفاع أسعار النفط له تأثير ضئيل على صناعة الأسمدة.
المطاط: ارتفعت تكلفة المطاط الصناعي، ويزداد الطلب على المطاط الطبيعي. تأتي المواد الخام الرئيسية للمطاط الصناعي من المنتجات المتشققة أو المتشققة من النفطا، مثل بيوتادين، وأكريلو نيتريل، وستيرين، إلخ، لذلك عندما يرتفع سعر النفط، ستواجه نهاية تكلفة المطاط الصناعي ضغط الارتفاع بشكل طبيعي. في هذا الوقت، بالنسبة للمطاط الطبيعي الذي يأتي بشكل رئيسي من شجرة المطاط، لا تتأثر نهاية التكلفة. كبديل، يستفيد المطاط الطبيعي من ارتفاع سعر النفط.
الصودا: الطلب والتكلفة ليسا مرتبطين بالنفط الخام، وبعضها لا يتأثر بأسعار النفط. تشمل المواد الخام لتصنيع الصودا الملح الخام، والأمونيا الاصطناعية، والحجر الجيري، والتي لا ترتبط مباشرة بسعر النفط. يشمل الطلب اللاحق للصودا الزجاج، والغسيل، والطباعة والصباغة، والألومينا، والصناعات الأخرى. الطلب لا يتأثر بسعر النفط. بشكل عام، فإن ارتفاع سعر النفط لن يكون له تأثير كبير على صناعة الصودا.
صناعة الكلور القلوي: تتضرر عملية الإيثيلين وتستفيد طريقة كربيد الكالسيوم. الإيثيلين، وهو مادة خام مهمة لـ PVC عملية الإيثيلين، هو منتج تكسير النفطا، لذلك فإن سعر PVC له علاقة إيجابية بسعر النفط الخام. ومع ذلك، نظرًا للمسافة بين سلسلة الصناعة، فإن تغير سعر PVC غالبًا ما يتخلف عن تغير سعر النفط الخام. على سبيل المثال، انخفضت أسعار النفط الخام بشكل كبير في يونيو 2014، لكن أسعار PVC انخفضت بشكل حاد حتى ديسمبر 14 قبل أن تبدأ في الظهور. على الرغم من أن ارتفاع سعر النفط سيحفز ارتفاع سعر PVC في طريقة الإيثيلين نظريًا، إلا أنه نظرًا لأن معظم قدرة إنتاج PVC في الصين هي طريقة كربيد الكالسيوم، فلن ترتفع التكلفة الإجمالية بشكل واضح مع ارتفاع سعر النفط الخام، مما يؤدي إلى مرونة سعر PVC غير الكافية مقارنة بالنفط الخام، مما يؤدي إلى تدهور ربح PVC لعملية الإيثيلين.
الصفحة السابقة:
الصفحة التالية:
المزيد من الأخبار والأحداث
شركة نانتونغ شينباويوان للكيماويات المحدودة
الجوال: 86-15365502058 مدير شانغ
البريد الإلكتروني :sarashang@jshaishihua.com.cn
البريد الإلكتروني :ntxby@jshaishihua.com.cn
العنوان: رقم 5 طريق فورونغ، بلدة هايان، مدينة هايان، مقاطعة جيانغسو
